國家發改委等四部門一紙文件，將液冷從“可選項”變為“必答題”。2028年底存量改造大限、PUE必須低于1.1、十五五產業規模突破1.2萬億元——三大硬指標宣告AI算力散熱危機下的終極方案已定。暖通行業技術邏輯、產業價值、競爭格局面臨全面重構，一場關乎未來十年市場排位的爭奪戰正式打響。
政策定調：液冷從“可選項”升級為“硬性門檻”
此次四部門聯合發文，標志著液冷技術正式被納入國家強制標準體系。核心硬性指標包括：
新建數據中心：大型AI數據中心必須100%實現液冷覆蓋，嚴禁采用純風冷方案。
存量數據中心改造：2028年底前須完成全部改造，逾期將在能耗指標與算力審批上受限。
能效要求：液冷數據中心PUE（電能利用效率）值需嚴格控制在1.1以下。
為保障政策落地，配套措施同步推出，包括能耗補貼、綠證交易及技改專項基金等。
從暖通行業視角來看，這一政策帶來的核心變革在于：液冷不再是數據中心暖通系統的一種技術選項，而是成為了市場準入的“硬剛需”。 傳統數據中心依賴風冷精密空調和冷水機組的時代正在被改寫，整個暖通系統的技術架構與產品邏輯面臨重構。
政策強制的背后，是AI算力功耗的指數級攀升。新一代AI芯片的散熱需求已遠超風冷極限——英偉達Rubin架構單芯片功耗高達1.8-2kW，而風冷散熱上限僅為800W；當單機柜功耗突破200kW時，風冷系統能耗占比將超過40%，散熱效率急劇下降。
液冷技術通過液體直接換熱，傳熱效率是空氣的數百倍，能穩定承載單柜300kW以上的功耗。這對暖通行業意味著三大根本性轉變：
第一，散熱路徑從“空氣介質”切換為“液體介質”。 傳統系統依賴空調調節環境溫度，而液冷時代，熱量通過冷卻液直接從芯片帶走，暖通系統的核心功能從“調節環境”轉向“管理液體回路”。
第二，暖通工程師角色從“配套執行”走向“前端定義”。 過去，溫控采用標準化流程，暖通與IT工程師分屬不同體系。如今，若熱管理供應商不參與前端機柜布局與芯片密度規劃，后續方案將難以落地。頭部企業已將研發“前置化”，在產品定義階段即介入設計。
第三，一次側設備從“輔助配套”升級為“核心基礎設施”。 液冷系統以CDU（冷量分配單元）為界，分為一次側（室外冷源）與二次側（機房側）。一次側承擔熱量外排的核心職能，其冷源方案直接決定數據中心的PUE與總擁有成本。其中，冷水機組作為全天候兜底制冷的核心，其壓縮機則是決定能效與穩定性的動力心臟。
產業鏈價值重估：三大環節迎來結構性機遇
液冷強制政策正重塑暖通產業鏈的價值分布：
1. 冷源設備環節——價值量最高的核心賽道
液冷對冷源的低溫、穩定、可控性提出更高要求。冷水機組成為一次側價值與技術壁壘最高的環節，正從輔助設備升級為AI算力基礎設施的核心部件。據中信建投研報，制冷系統正向中溫高效、大冷量、磁懸浮離心方向升級。磁懸浮離心壓縮機憑借無油、零摩擦優勢成為冷源升級核心方向，2019—2024年，我國數據中心用磁懸浮壓縮機市場規模復合增長率達65.3%，預計至2030年將擴張至218.1億元。
2. 換熱與末端設備環節——國產替代空間巨大
二次側核心部件包括冷板、CDU、快接頭、Manifold等，其中冷板在Rubin架構機柜中價值占比約一半。國內暖通零部件企業正加速切入，依托換熱器技術積淀，大力發展微通道換熱器、板式換熱器、管路件等液冷核心零部件。
3. 余熱回收環節——暖通系統價值延伸
液冷數據中心可將服務器余熱用于供暖或工業加熱，能源利用率提升至90%以上。這使得暖通系統從“單向制冷”升級為“冷熱聯供”，為行業打開了新的增值空間。
行業格局：暖通巨頭集體卡位液冷新賽道
政策落地以來，行業頭部企業已展開密集戰略布局：
格力電器：發布AIDC數據中心全場景液冷方案，核心產品“冰立方”磁懸浮一體式CDU可實現1200kW冷量輸出。位于昆山的液冷項目預計2026年底投產，將形成從冷源到末端的全棧能力。
美的樓宇科技：打造覆蓋冷源、CDU、液冷末端的全棧矩陣，提出“風液同源”融合架構，并于2026年3月啟動總投資超10億元的順德液冷智造基地。
海爾暖通商用：發布“風液同源，懸浮引領”智算中心全場景方案，覆蓋分布式自然冷磁懸浮冷機、液冷CDU等六大新品。
開利：推出QuantumLeap?數據中心解決方案及CDU，并參與了對兩相液冷技術公司ZutaCore超過1億美元的C輪融資。
江森自控：戰略重心明確轉向數據中心熱管理，先后收購液冷技術公司Alloy Enterprises，并投資兩相液冷方案提供商Accelsius。
大金：在美國總部投資1.63億美元建立研發實驗室，收購DDC Solutions與Chilldyne，并計劃推出全新CDU產品。
海信：推出10kV正壓液浮無油變頻離心式冷水機組，其液冷儲能柜已完成迭代并批量出貨。
天加：依托磁懸浮主機、液冷CDU及智慧物聯平臺，已服務全球超100家高端數據中心項目。
克萊門特：推出變水溫風液同源系統，實現風冷、液冷共用冷源，智能聯動。
冰輪環境：旗下頓漢布什公司的磁懸浮變頻離心式冷水機組已入選工信部綠色技術目錄，其股價在政策發布后曾走出三連板。
申菱環境：擁有72項液冷專利，液冷CDU及智算液冷市場排名雙料第一，2025年境外營收同比增長649.48%。
依米康：展示了覆蓋冷源、管路及末端的NexLiq系統級液冷解決方案。
LG電子：數據中心冷水機組訂單量大幅增長，并與英偉達合作推進CDU和冷板解決方案認證。
維諦技術（Vertiv）：推出面向AI高密算力的SmartRun整合方案，并完成收購PurgeRite以強化全鏈路服務。
施耐德電氣：旗下Motivair推出新一代CDU，單臺冷卻能力達2.5MW，可串聯擴展至10MW。
轉型之考：挑戰與機遇并存
液冷強制政策為暖通行業帶來萬億級市場空間，也提出了嚴峻考驗：
技術能力需重構：傳統風冷與液冷在技術路徑上存在根本差異，企業需快速建立流體仿真、材料科學、精密制造等跨學科能力。
服務模式需升級：客戶需求從單一設備采購轉向全生命周期能效解決方案，企業須向“系統方案提供者”轉型。
競爭格局將重塑：競爭核心從渠道、品牌和制造規模，轉向高效節能技術、系統方案設計能力和全生命周期服務能力。不具備液冷技術積累的廠商將面臨淘汰風險。
四部門強制液冷政策的出臺，標志著中國AI數據中心建設正式進入液冷主導的綠色新時代。對暖通行業而言，這是一場從技術路線到商業模式的全方位變革——液冷不再是“附加題”，而是決定企業未來十年市場地位的“必答題”?！笆逦濉逼陂g1.2萬億元的市場規模，正等待著率先完成技術轉型、卡位核心賽道的先行者。
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